10 manieren Goedkope olie maakt de wereld een soap-opera

Tussen juni 2014 en januari 2015 daalden de prijzen van ruwe olie met meer dan 50 procent naar minder dan $ 48 per vat. Hoewel dat misschien een goede zaak voor de consument lijkt, heeft het het wereldtoneel veranderd in een soap-opera die veel bedrijven en zelfs sommige regeringen zou kunnen vernietigen. Oude vijanden bereiden zich voor op een economische oorlog, de OPEC-leden vechten onderling en zelfs de Verenigde Staten, nu 's werelds toonaangevende olieproducent, hebben problemen thuis. Niemand weet wanneer prijzen zullen opveren. Tot die tijd belooft het een wilde rit te worden.

10Exporteurs ervaren economische chaos

Goedkope benzine verwoest de economieën van olie-exporteurs over de hele wereld. Rusland is een van de zwaarst getroffen landen - olie heeft ongeveer $ 100 per vat nodig om zijn begroting in evenwicht te houden en overheidsdiensten zoals pensioenen, onderwijs en het leger te financieren. De daling van de olieprijzen heeft ook bijgedragen aan het aanjagen van een valuta-crisis, met een inflatie van meer dan 11 procent tegen het einde van 2014. Het banksysteem van het land bevindt zich ook in een crisis, terwijl Moody's onlangs de creditratings van Russische staatsobligaties en de grootste olie van het land heeft verlaagd bedrijf, Gazprom, een stap hoger dan de rommelstatus. Al met al betekent dit een ernstige recessie voor Rusland in 2015 en mogelijk daarna.

Iran zit ook in de problemen. Met sancties die het stoppen van het lenen van geld, heeft het land olie nodig op $ 136 per vat om zijn uitgaven te dekken. Dingen zijn niet veel beter in veel andere landen van de OPEC-landen. Om hun begroting in evenwicht te houden, heeft Libië olie nodig van $ 184 per vat, Algerije voor $ 131, Nigeria voor $ 123, en Irak voor $ 101. In Venezuela is de economie klaar om in te storten. Maar het is al zo lang verkeerd beheerd dat dalende olieprijzen gewoon de kers op de taart zijn.

Niet alle OPEC-landen staan ​​op het punt om economisch te verkruimelen. Saoedi-Arabië is bijvoorbeeld in staat om een ​​lange periode van lage prijzen te doorstaan, omdat het een aantal van zijn meevallerwinsten heeft bespaard toen olie meer dan $ 100 per vat bedroeg.

9Iran en Venezuela verenigen zich om de dreiging te neutraliseren

Tijdens een bijeenkomst in Teheran begin 2015 stonden de presidenten van Iran en Venezuela naast elkaar en zwoeren de dreiging van het storten van de olieprijzen "te neutraliseren". De verklaring was een licht versluierde uitbarsting naar collega-OPEC-lid Saoedi-Arabië, dat geen gecoördineerde productieverminderingen heeft ondersteund om de prijs van ruwe olie op te drijven.

Kort na de ontmoeting met Iran beweerde Venezuela dat het een overeenkomst had bereikt met Saoedi-Arabië om "de markt en de olieprijzen te herstellen." Maar er was geen passende aankondiging van de Saoedi's en, bij gebrek aan details, maakt de Venezolaanse verklaring niet echt zin. Saudi-Arabië heeft herhaaldelijk gezegd dat het de productie niet zal verlagen omdat het marktaandeel niet wil verliezen en zelfs de recente dood van koning Abdullah lijkt dat beleid waarschijnlijk niet te veranderen. Eén samenzweringstheorie beweert dat Saoedi-Arabië de productie hoog houdt om Rusland en Iran te saboteren omdat ze Syrië steunen, hoewel de Saoedi's de beschuldiging als belachelijk hebben verworpen.

In een recent interview drukte de Saudische miljardair Prince Alwaleed bin Talal de overtuiging uit dat de olieprijzen nooit 100 dollar per vat zullen zien: "Als het aanbod blijft waar het is en de vraag zwak blijft, kun je maar beter geloven dat het nog meer gaat dalen. Maar als een deel van het aanbod van de markt wordt gehaald en de vraag groeit, kunnen de prijzen stijgen. Maar ik weet zeker dat we nooit $ 100 meer zullen zien. Ik zei een jaar geleden dat de prijs van olie boven de $ 100 kunstmatig is. Het is niet correct."

Zelfs de Venezolaanse president Nicolas Maduro lijkt eindelijk te hebben opgegeven. In zijn 2015 State of the Nation-adres was zijn antwoord op het probleem van de lage olieprijzen eenvoudig: "God zal voorzien."

8The Gulf States vs. The Frackers

Wanhopig om de controle over de oliemarkt te herwinnen, zijn Saoedi-Arabië, Koeweit en de Verenigde Arabische Emiraten opzettelijk bezig met een prijzenoorlog om hun nieuwe Amerikaanse concurrenten op het gebied van hydrofracturering ("fracking") uit te schakelen. De Golfstaten geven de frackers de schuld voor de scherpe daling van de olieprijzen die hen zoveel economische ellende heeft bezorgd.

Frackers zijn wildcatters die nieuwe technologieën hebben gebruikt om olie en aardgas te winnen uit schalieformaties in de Verenigde Staten en Canada. De OPEC-leden kunnen deze operaties niet nationaliseren zoals ze ooit deden met Amerikaanse oliemaatschappijen in het Midden-Oosten. OPEC heeft ook geen manier om de frackers te kopen.

Dus dat laat de sterkste leden van de OPEC met slechts één strategie: een prijzenoorlog. De Golfstaten houden opzettelijk hun productie hoog in de hoop dat een aanhoudende periode van lage prijzen genoeg zal zijn om de frackers failliet te laten gaan. Zelfs als ze de frackers niet helemaal uit hun rit kunnen drijven, kunnen ze ze misschien dwingen de productie te verminderen, omdat veel bewerkingen niet rendabel worden. Zodra deze OPEC-leden het veld ruimen, denken ze dat ze de prijs opnieuw zullen kunnen verhogen met een gecoördineerde productievermindering.

7De olie-reuzen kunnen naar binnen glijden als gieren

Een groep Amerikaanse bedrijven is misschien wel bezig met het rooten van de OPEC om de prijzenoorlog met de fracking-industrie te winnen. In 2014 domineerden kleine frackingbedrijven de meest productieve schalieoliegebieden, waardoor de traditionele energiereuzen achterbleven. Zoals de Kenneth Medlock van Rice University het stelde: "De onafhankelijken sprongen hier vanaf het allereerste begin overheen; ze hebben een beter areaal. "

Toen de grote oliemaatschappijen zich wenden tot zware olie, diep water en boren in het Noordpoolgebied, verloren ze hun vermogen om snel uit te groeien tot schalieolie. In plaats daarvan werden ze achtergelaten om inhaalslag te maken met de kleine operatoren. Dus als OPEC-leden zoals Saoedi-Arabië de wilde dieren uit hun bedrijf drijven, krijgen de oliemaatschappijen misschien de kans om in te duiken en schalie-activa te kopen tegen prijzen van brandverkoop.

Maar de wilde kaart in de OPEC-strategie voor prijzenoorlog is in hoeverre de wilde kattendenks hebben gebruik gemaakt van het equivalent van financiële verzekeringspolissen - via opties, futures en swaps - om olieprijzen af ​​te dekken en zo zichzelf te beschermen tegen een prijsdaling. Volgens Ed Morse van Citigroup: "De OPEC zal naar verwachting geen impact zien op de Amerikaanse schaliegroei in de eerste helft van het jaar en de impact in de tweede helft wordt aanzienlijk verminderd door producentenafdekking."

6Sommige landen profiteren van lage prijzen

In elke economische strijd zijn er winnaars en verliezers - en een oorlog met olieprijzen is niet anders. Als de kosten van ruwe kelderen, zijn landen die afhankelijk zijn van landbouw de duidelijke winnaars. Voor elke dollar output verbruikt de landbouw vier of vijf keer meer energie dan de productie, waardoor goedkope olie een uitkomst is voor veel plattelandsgebieden.

Misschien wel de grootste winnaar van allemaal zal de Filippijnen zijn - als de olieprijs onder de $ 40 per vat daalt, wordt hun groei naar verwachting gemiddeld 7,6 procent voor de komende twee jaar. India zou ook veel baat hebben bij goedkopere geïmporteerde producten die de inflatie verlagen en minder brandstofsubsidies, waardoor de druk op de nationale begroting wordt verlicht. Een van de geavanceerde economieën is dat Hongkong het meest te winnen heeft: de stad importeert bijna 100 procent van zijn energie.

In andere landen zijn de voordelen minder eenduidig. Japanse bedrijven en consumenten zullen bijvoorbeeld profiteren van kortetermijnvoordelen van goedkopere olie-import. Maar de inflatie veroorzaakt door de hoge olieprijzen was een belangrijk onderdeel van de strategie van de regering om de langetermijn deflatoire spiraal van Japan te bestrijden. China, de VS en de Europese Unie hebben ook gemengde opvattingen.

5De VS kan zijn verbod op olie-export opheffen

Als gevolg van het Arabische olie-embargo hebben de Verenigde Staten in 1975 de uitvoer van ruwe olie verboden. Het verbod is nog steeds van kracht, met een paar uitzonderingen voor de uitvoer naar Canada en de wederuitvoer van buitenlandse olie. Het verbod geldt ook niet voor geraffineerde olie.

Maar in 2014, de Wall Street Journal meldde dat de Amerikaanse overheid private brief rulings had gebruikt om Enterprise Products Partners en Pioneer Natural Resources in staat te stellen condensaat-ultralichte olie te exporteren die kan worden omgezet in diesel, vliegtuigbrandstof of benzine. Beslissingen over privébrieven veranderen de wet niet, interpreteer gewoon hoe deze in bepaalde situaties kan worden toegepast. Maar het uiteindelijke effect is een legale manier om het verbod te omzeilen. Het werpt de netelige vraag op van hoeveel verwerking nodig is om onderscheid te maken tussen ruwe en geraffineerde producten volgens de wet.

Nu de olieproductie in de VS en de olie-inventarisaties van de Verenigde Staten in deze tijd van het jaar 80 jaar hoog zijn, bespreekt het Congres nu of het verbod moet worden opgeheven. In een prijzenoorlog tussen de VS en de OPEC, beweren sommige mensen dat het toestaan ​​van ruwe olie-export Amerikaanse schalieolieproducenten een grotere overlevingskans zou geven. Republikeins congreslid Joe Barton heeft in december 2014 wetgeving geïntroduceerd om het verbod op te heffen, terwijl zijn mede-Texaan Ted Cruz heeft gezegd dat hij een amendement wil dat het verbod op de Keystone XL-pijplijnwetgeving beëindigt. Ondertussen heeft Pemex, het staatsoliebedrijf in Mexico, onlangs een voorstel gedaan om ruwe olie met de VS te ruilen.

4De groene beweging is niet blij

Pogingen om auto's en vrachtwagens zuiniger te maken, worden ondermijnd door de effecten van goedkope benzine op het koopgedrag van consumenten. Naarmate de verkoop van vrachtwagens, SUV's en andere benzineslurpers toeneemt, wordt het steeds moeilijker voor de VS om aan de brandstofbesparingseisen te voldoen.

Milieuactivisten maken zich zorgen dat we onze omgeving vernietigen door al deze brandstof te verbranden. Zoals Rhea Suh van de Natural Resources Defense Council het stelt: "Olie is niet goedkoop, tegen elke prijs. Met elke gallon die we produceren, verzenden en verbranden, lopen we kosten op die zich opstapelen - voor onszelf en onze kinderen. De grootste last die we de volgende generatie opleggen, komt van de milieuschade die we aanrichten door deze brandstof te verbruiken. "Al Gore was nog botter:" Bedrijven dringen aan op hun recht om onze atmosfeer te gebruiken als een open riool. "

Vroeger waren we bang dat we geen fossiele brandstoffen meer hadden. Maar nu zijn sommige milieuactivisten bezorgd dat we te veel hebben. Om de effecten van klimaatverandering te verminderen, stellen ze dat 33 procent van de wereldwijde oliereserves, 50 procent van de gasreserves en meer dan 80 procent van de steenkoolvoorraden in de grond moeten blijven.

3Speculators maken rare transacties

Oliehandelaren, soms speculanten genoemd, verdienen geld met gokken op ruwe olie-futures. In feite koopt of verkoopt een oliemaatschappij een contract voor een bepaalde hoeveelheid olie die in de toekomst moet worden geleverd, tegen een prijs die in het heden is overeengekomen. Dus, bijvoorbeeld, als je gelooft dat de olieprijzen gaan dalen, dan zou je een futures-contract verkopen, wat betekent dat je ermee instemt om olie te verkopen op een bepaald moment in de toekomst tegen een prijs die vandaag is overeengekomen. Als de olieprijs daalt, kun je het contract dat je hebt verkocht tegen de laagste prijs terugkopen. Uw winst is het verschil tussen de hogere prijs waarvoor u het contract oorspronkelijk hebt verkocht en de lagere prijs waarvoor u het hebt teruggekocht. Als je denkt dat de prijzen in de toekomst zullen stijgen, doe je gewoon het tegenovergestelde.

De meeste handelaren ruilen alleen de contracten in en nemen zelden de fysieke olie in ontvangst. Om te beginnen hebben ze meestal nergens om op te slaan. Maar in een poging om een ​​handelsstrategie van 2009 te dupliceren die enorme winsten genoot de laatste keer dat de olieprijzen crashten, worstelen sommige handelaren om supertankers te leasen. Op die manier kunnen ze de fysieke olie in ontvangst nemen en deze gedurende een jaar op zee opslaan terwijl ze wachten op een stijging van de prijzen. Het lijkt een gekke gok, maar het kan veel geld verdienen.

Met de kosten van het leasen van sommige supertankers voor $ 40.000 per dag, kan de strategie alleen worden gebruikt door grote, goedgefinancierde handelaren zoals Vitol (de grootste onafhankelijke oliehandelaar ter wereld). Afhankelijk van de handel, kan het een riskante weddenschap zijn, waarvan de winst absoluut niet is gegarandeerd.

2lage olieprijzen kunnen het diplomatiek beleid herschrijven

In de jaren zeventig werd de internationale politiek opnieuw gedefinieerd, omdat ruwe olie het voorkeurswapen werd voor de OPEC om de Verenigde Staten en de op import afhankelijke bondgenoten op hun knieën te krijgen. Het begon met het Arabische olie-embargo van 1973, toen de Arabische staten tijdelijk stopten met het exporteren van olie naar de VS en bepaalde West-Europese landen omdat ze Israël hadden gesteund tijdens de Yom Kippur-oorlog. Het embargo produceerde niet alleen kortetermijngastekorten, het was ook de katalysator voor prijsstijgingen op lange termijn die de instandhoudingsinspanningen en het verlangen naar energieonafhankelijkheid in de VS stimuleerden.

Petro-politiek heeft sindsdien het allerhoogste geregeerd. Om de olie te laten stromen, negeerden olie-importeurs mensenrechten-schendingen in OPEC-landen vaak.

Maar de hausse in de productie van schalieolie verandert de wereldpolitiek opnieuw. Als 's werelds nieuwe toonaangevende olieproducent verschuift de Verenigde Staten de machtsverhoudingen van de OPEC. Zoals we al hebben besproken, doen sommige OPEC-leden een felle prijzenoorlog met Amerikaanse frackers om te proberen de controle over de wereldwijde oliemarkt te herwinnen.

Sommige mensen zijn echter van mening dat goedkope olie een nog effectiever politiek wapen is dan een embargo. Of ze nu opzettelijk door het Westen worden gebruikt of niet, de sterk teruglopende olie-inkomsten verzwakken de huidige regimes van landen als Iran nog beter dan sancties. Aangezien niet-OPEC-landen onafhankelijker worden van energie, zal OPEC zijn politieke macht blijven verliezen.

1Backlash over lage prijzen en Fracking komt thuis

De nieuwe positie van Amerika als 's werelds toonaangevende olieproducent heeft ook thuis controverse geschapen. Fracking, de technologie die heeft geholpen de VS te bevrijden van de grillen van de OPEC, heeft de schuld gekregen van een aantal ernstige problemen - aardbevingen in Arkansas, Kansas, Ohio, Oklahoma en Texas zijn toegeschreven aan fracking.

In Youngstown, Ohio, bleek fracking druk onder de grond te hebben opgebouwd wat uiteindelijk resulteerde in herhaaldelijk wegglijden in een bestaande fout. In Oklahoma zijn aardbevingen talrijker en krachtiger geworden, omdat de fracingsactiviteit is toegenomen. Afvalwaterinjectieputten, die worden gebruikt om frackvloeistof kwijt te raken door deze diep in de grond te injecteren, zijn vaak de boosdoener. Maar huiseigenaren met beschadigde eigendommen hebben ontdekt dat rechtszaken tegen de frackers moeilijk te winnen zijn. Fracking is ook betrokken bij water- en luchtvervuiling.

Vanuit economisch oogpunt zijn lage olieprijzen begonnen de begrotingen van Alaska, Louisiana, North Dakota, Oklahoma, Texas en Wyoming te beïnvloeden. Veel boorbedrijven zijn van plan om de productie te verminderen, omdat de markt wordt overspoeld met olie. In de fracking-industrie komt banenverlies voor een daling van de productie. Er is zelfs discussie over of het zinvol is om nu de Keystone XL-oliepijplijn te bouwen.